Các biện pháp trừng phạt của Hoa Kỳ nhằm vào Nga có thể mất một khoản phí rộng rãi

WASHINGTON – Các biện pháp trừng phạt trừng phạt nặng nề nhất mà các quan chức Mỹ đe dọa áp dụng đối với Nga có thể gây ra lạm phát nghiêm trọng, thị trường chứng khoán sụp đổ và các hình thức hoảng loạn tài chính khác gây đau đớn cho người dân nước này – từ các tỷ phú, quan chức chính phủ đến các gia đình trung lưu.

Các quan chức Mỹ thề sẽ tung ra các biện pháp kinh tế nhức nhối nếu Nga xâm lược Ukraine, bao gồm các lệnh trừng phạt đối với các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn nhất của nước này, theo những cách chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến cuộc sống hàng ngày ở Nga.

Nhưng chiến lược đi kèm với rủi ro chính trị và kinh tế. Chưa từng có quốc gia nào cố gắng ban hành các biện pháp trừng phạt rộng rãi đối với các tổ chức tài chính lớn như vậy và đối với một nền kinh tế có quy mô như Nga. Các nhà phân tích nhận định, phản ứng “nhanh chóng và nghiêm khắc” mà các quan chức Mỹ đã hứa có thể gây ảnh hưởng đến các nền kinh tế lớn, đặc biệt là ở châu Âu, và thậm chí đe dọa sự ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu.

Một số nhà phân tích cũng cảnh báo về một vòng xoáy leo thang tiềm ẩn. Nga có thể trả đũa cú đấm kinh tế bằng cách cắt đứt các chuyến hàng khí đốt tự nhiên đến châu Âu hoặc bằng cách tiến hành các cuộc tấn công mạng nhằm vào cơ sở hạ tầng của Mỹ và châu Âu.

Nỗi đau do các lệnh trừng phạt gây ra có thể khơi dậy sự giận dữ của dân chúng đối với Tổng thống Nga, Vladimir V. Putin. Nhưng lịch sử cho thấy đất nước này không dễ dàng đầu hàng, và khả năng phục hồi là một phần quan trọng trong bản sắc dân tộc. Các quan chức Mỹ cũng nhạy cảm với quan điểm rằng họ có thể bị coi là trừng phạt người dân Nga – một nhận thức có thể thúc đẩy chủ nghĩa chống Mỹ và lời kể của ông Putin rằng đất nước của ông đang bị phương Tây đàn áp.

Từ Cuba đến Triều Tiên đến Iran, các lệnh trừng phạt của Mỹ có nhiều kỷ lục lẫn lộn về việc buộc phải thay đổi hành vi. Và trong khi chính quyền Biden và các đồng minh châu Âu đang cố gắng răn đe ông Putin bằng những cuộc nói chuyện cứng rắn, một số chuyên gia đặt câu hỏi liệu họ có thực hiện các biện pháp kinh tế quyết liệt nhất nếu quân đội Nga xâm phạm biên giới và tiến về Kyiv, thủ đô của Ukraine hay không.

Tổng thống Biden tuyên bố sẽ không cử quân đội Mỹ đến bảo vệ Ukraine. Thay vào đó, các quan chức Mỹ đang cố gắng đưa ra một phản ứng trừng phạt có thể giáng một đòn mạnh vào Nga đồng thời hạn chế các làn sóng chấn động kinh tế trên khắp thế giới – bao gồm cả ở Mỹ. Các quan chức nói rằng hiện tại, chính quyền Biden không có kế hoạch nhắm mục tiêu vào ngành xuất khẩu dầu khí khổng lồ của Nga; làm như vậy có thể làm tăng giá xăng dầu đối với những người Mỹ vốn đã phải vật lộn với lạm phát và tạo ra một cuộc chia rẽ với Đồng minh châu Âu.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia về các lệnh trừng phạt tin rằng các biện pháp trừng phạt táo bạo nhất đối với ngành tài chính của Nga, nếu được ban hành, có thể gây ra một hậu quả đáng kể.

Edward Fishman, người từng là quan chức hàng đầu của Nga và châu Âu trong Văn phòng Chính sách trừng phạt kinh tế của Bộ Ngoại giao Mỹ cho biết: “Nếu chính quyền Biden thực hiện theo lời đe dọa trừng phạt các ngân hàng lớn của Nga, thì điều đó sẽ vang dội trên toàn bộ nền kinh tế Nga. Thực hiện trong chính quyền Obama. “Nó chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến những người Nga hàng ngày.”

Ông Fishman nói thêm: “Bạn định thay đổi phép tính của Putin như thế nào? Bằng cách tạo ra những xáo trộn trong nước. Mọi người sẽ không hài lòng: ‘Hãy nhìn những gì bạn đã làm – đột nhiên tài khoản ngân hàng của tôi chỉ bằng một phần nhỏ so với tài khoản của nó? Cảm ơn, Putin. ‘”

Các biện pháp trừng phạt được áp đặt sau khi ông Putin sáp nhập Bán đảo Crimean của Ukraine vào năm 2014 và đã hỗ trợ quân sự đối với một cuộc nổi dậy ở phía đông của đất nước đã tạo ra một lực cản khiêm tốn đối với nền kinh tế Nga. Những hình phạt đó và những hình phạt sau đó áp dụng một cách tiếp cận phẫu thuật, nhắm vào giới tinh hoa của ông Putin cũng như các quan chức và tổ chức có liên quan đến hành động gây hấn chống lại Ukraine, một phần để tránh làm cho những người Nga bình thường phải chịu thiệt hại.

Các quan chức Mỹ nói rằng tác động của các lệnh trừng phạt hiện nay sẽ khác biệt rõ rệt.

Washington đang tìm cách giáng một đòn tạ vào các trụ cột trong hệ thống tài chính của Nga. Các biện pháp trừng phạt mới mà các quan chức Mỹ đang chuẩn bị sẽ cắt đứt hoạt động cho vay nước ngoài, bán Trái phiếu chính phủ, công nghệ cho các ngành công nghiệp quan trọng và tài sản của những công dân ưu tú thân cận với ông Putin.

Nhưng thiệt hại thực sự đối với nền kinh tế 1,5 nghìn tỷ đô la của Nga sẽ đến từ việc tấn công các ngân hàng nhà nước lớn nhất cũng như Quỹ đầu tư trực tiếp của chính phủ Nga, vốn có giám đốc điều hành nổi bật của phương Tây trong ban cố vấn của nó. Bộ Ngân khố sẽ rút kinh nghiệm nhắm mục tiêu vào các ngân hàng Iran dưới thời Tổng thống Donald J. Trump, mặc dù các ngân hàng của Iran nhỏ hơn nhiều và ít hội nhập vào nền kinh tế toàn cầu hơn các ngân hàng của Nga.

Một khi bộ đưa các ngân hàng Nga vào danh sách các biện pháp trừng phạt mà các quan chức gọi là “trò chơi kết thúc”, được gọi là Danh sách SDN, các thực thể nước ngoài trên khắp thế giới sẽ ngừng kinh doanh với các ngân hàng, điều này sẽ ảnh hưởng lớn đến các công ty Nga.

Hoa Kỳ cũng sẽ ban hành các biện pháp trừng phạt để cắt giảm cho vay của các chủ nợ nước ngoài đối với Nga từ 100 tỷ USD trở lên, theo Anders Aslund, một nhà kinh tế học và là tác giả của một Báo cáo của Hội đồng Đại Tây Dương về các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Nga. Ông Aslund cho biết thêm, mặc dù Nga đã thực hiện các bước kể từ năm 2014 để bớt dựa vào nợ nước ngoài nhưng khoản lỗ như vậy vẫn có thể làm mất giá đồng rúp, làm rung chuyển thị trường chứng khoán và đóng băng giao dịch trái phiếu.

Báo cáo của ông ước tính rằng các lệnh trừng phạt năm 2014 đã làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm của Nga tới 3% và các lệnh trừng phạt mới có thể gây khó khăn hơn nhiều.

Đối với một người Nga bình thường, các biện pháp khắc nghiệt nhất của Mỹ có thể đồng nghĩa với việc giá thực phẩm và quần áo cao hơn, hoặc nghiêm trọng hơn, chúng có thể khiến lương hưu và tài khoản tiết kiệm bị mất giá nghiêm trọng do đồng rúp hoặc thị trường Nga sụp đổ.

Sergey nói: “Đó sẽ là một thảm họa, một cơn ác mộng đối với thị trường tài chính trong nước. Aleksashenko, một cựu phó chủ tịch thứ nhất của Ngân hàng Trung ương Nga và cựu chủ tịch Merrill Lynch Nga. Ông lưu ý rằng đồng rúp đã giảm hơn 10% so với giá trị tháng 10 so với đồng đô la, trong bối cảnh các biện pháp trừng phạt của phương Tây ngày càng gia tăng.

Trong một dấu hiệu cho thấy mức độ ngày càng nghiêm trọng, các quan chức từ Hội đồng An ninh Quốc gia đã nói chuyện với các giám đốc điều hành từ một số ngân hàng lớn nhất Phố Wall, bao gồm Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan Chase và Bank of America, về sự ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu trong đánh thức các biện pháp trừng phạt tiềm năng.

Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng đã cảnh báo các ngân hàng cho vay Nga về rủi ro nếu Hoa Kỳ áp đặt các biện pháp trừng phạt và đã hỏi về quy mô các khoản cho vay của họ.

Tuy nhiên, hiện tại, các quan chức Mỹ không xem xét bất kỳ biện pháp trừng phạt tức thời nào đối với nền kinh tế Nga: xuất khẩu dầu và khí đốt của nước này.

Các quốc gia châu Âu phụ thuộc vào khí đốt tự nhiên từ Nga và một số đồng minh của Mỹ, đặc biệt là Đức, muốn Washington kiềm chế để không làm gián đoạn ngành năng lượng của Nga. Các nhà phân tích cho rằng các biện pháp trừng phạt hạn chế khả năng xuất khẩu dầu và khí đốt của Nga cho đến nay sẽ là vũ khí mạnh mẽ nhất chống lại nền kinh tế Nga, và có lẽ là biện pháp răn đe kinh tế hiệu quả nhất chống lại một cuộc xâm lược Ukraine, nhưng chúng cũng sẽ gây đau đớn cho châu Âu và Mỹ. .

Maria Snegovaya, một học giả thỉnh giảng tại Đại học George Washington và là tác giả của báo cáo của Hội đồng Đại Tây Dương cho biết: “Tại một số thời điểm, phương Tây sẽ phải hy sinh một chút hạnh phúc của mình nếu mục tiêu là ngăn cản Putin.

Bà nói thêm: “Lạm phát của Mỹ càng hạn chế các hành động của chính quyền. “Lạm phát đã cao chưa từng có trong 30 năm qua. Bất kỳ hành động nào chống lại Nga gây kịch tính sẽ dẫn đến thay đổi giá dầu và khí đốt ”.

Ông Fishman, cựu quan chức Bộ Ngoại giao, cho biết: Mặc dù Hoa Kỳ và các quốc gia châu Âu liên tục thảo luận về xuất khẩu khí đốt tự nhiên của Nga, nhưng việc bán dầu thô còn quan trọng hơn nhiều đối với nền kinh tế của ông Putin, vì vậy các lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ có thể có tác động mạnh mẽ.

Ông nói: “Dầu mỏ là mạch máu của nền kinh tế của họ và khả năng thể hiện sức mạnh của Điện Kremlin”, đồng thời lưu ý rằng Hoa Kỳ có thể sử dụng các biện pháp trừng phạt để hạn chế cung cấp hàng hóa và dịch vụ cho ngành sản xuất dầu của Nga, và thậm chí gây áp lực buộc các đồng minh giảm mua dầu của Nga.

Tại Washington, tên của hàng chục ngân hàng quốc doanh và tư nhân của Nga đã được coi là mục tiêu tiềm tàng của các lệnh trừng phạt của Bộ Tài chính. Họ được liệt kê trong Hóa đơn viện trợ Ukraine được giới thiệu bởi các thành viên Dân chủ của Quốc hội trong tháng này. Các dự luật kêu gọi các biện pháp trừng phạt đối với ít nhất ba trong số các ngân hàng của Nga nếu ông Putin xâm lược Ukraine.

Hai ngân hàng lớn nhất của Nga là Sberbank và VTB cũng có tên trong danh sách. Sberbank có khoảng một phần ba tài sản trong lĩnh vực ngân hàng của đất nước, và VTB có hơn 15 phần trăm, theo bà Snegovaya. Ông Fishman lưu ý rằng hầu hết người Nga trả các khoản thế chấp của họ cho Sberbank. Mặc dù các ngân hàng lớn của Nga đã có một số mức trừng phạt đối với họ, nhưng nếu họ được đưa vào Bộ Tài chính Danh sách SDN, thiệt hại đối với nền kinh tế có thể sâu sắc và lâu dài.

Tuy nhiên, chính quyền Biden có thể thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn và chỉ áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với các ngân hàng quốc doanh thấp hơn của Nga hoặc giới hạn các hình phạt đối với Sberbank và VTB trong phạm vi đầu tư của họ. Bộ Ngân khố cũng có thể triển khai các biện pháp trừng phạt đối với các ngân hàng không đưa họ vào danh sách SDN; chẳng hạn, nó có thể hạn chế các ngân hàng thực hiện bất kỳ giao dịch nào liên quan đến đô la.

Và các quan chức Mỹ đang do dự trong việc cắt đứt hệ thống tài chính Nga khỏi SWIFT, một mạng lưới điện tử quan trọng kết nối hàng nghìn ngân hàng trên toàn thế giới.

Trong những năm gần đây, các biện pháp trừng phạt đối với một số thực thể của Nga gây ra những hậu quả khôn lường khiến giới chức Mỹ phải đắn đo suy nghĩ. Vào tháng 4 năm 2018, Bộ Ngân khố đã đưa Oleg Deripaska, một doanh nhân Nga thân cận với ông Putin, và 6 nhà tài phiệt khác trong danh sách SDN. Ông Deripaska sở hữu Rusal, nhà sản xuất nhôm lớn thứ hai thế giới, và các lệnh trừng phạt đã khiến giá nhôm toàn cầu tăng vọt. Bộ Ngân khố dỡ bỏ lệnh trừng phạt về các công ty chính của anh ấy vào tháng 12 năm 2018.

Các biện pháp trừng phạt công nghệ chống lại Nga sẽ mô phỏng theo kiểu mà chính quyền Trump đã sử dụng để ngăn cản Huawei, công ty viễn thông Trung Quốc. Bộ Thương mại sẽ viện dẫn cái mà họ gọi là quy tắc sản phẩm trực tiếp nước ngoài, cấm các công ty Mỹ cung cấp công nghệ cho các công ty bị trừng phạt, phá bỏ chuỗi cung ứng cần thiết để sản xuất công nghệ tiên tiến. Một mục đích là cản trở sự phát triển của các ngành công nghiệp chiến lược ở Nga, bao gồm cả lĩnh vực dầu khí và công nghiệp quốc phòng.

Christopher Miller, đồng giám đốc chương trình Nga và Á-Âu tại Trường Fletcher của Đại học Tufts, cho biết: “Tôi nghĩ chính quyền đang học hỏi từ những gì Mỹ đã làm với Huawei.

Chủ tịch Trung Quốc, Tập Cận Bình, có thể có xu hướng giúp đỡ ông Putin, do họ cùng mong muốn làm suy yếu vị thế toàn cầu của Washington. Nhưng không rõ ràng là Bắc Kinh sẽ ném cho Nga một cứu cánh vững chắc. Sau lệnh trừng phạt năm 2014, bốn ngân hàng quốc doanh của Trung Quốc đã từ chối hợp tác kinh doanh với các tổ chức của Nga để tránh làm phiền Washington. Và khi Nga cố gắng bán khí đốt cho Trung Quốc với giá cao, các quan chức Trung Quốc đã mặc cả cho họ.

Một số nhà phân tích ít lo lắng về việc liệu Nga có thể xoa dịu nỗi đau của các lệnh trừng phạt của Mỹ hay không hơn là liệu chúng có thể khiến ông Putin leo thang căng thẳng với phương Tây hay không.

Samuel Charap, cựu quan chức Bộ Ngoại giao, hiện là nhà phân tích của RAND Corporation, cho biết: “Nếu các lệnh trừng phạt thực sự quan trọng như vậy và Nga đang chiến đấu với cuộc chiến lớn nhất kể từ Thế chiến II về một vấn đề quan trọng. .

Ông Charap nói thêm rằng Moscow có thể tiến hành các cuộc tấn công mạng mới nhằm vào Hoa Kỳ và các gã khổng lồ tài chính của Mỹ. Bộ An ninh Nội địa cuối tuần trước đã đưa ra một bản tin cảnh báo về hành vi xử lý không gian mạng của Nga.

“Chúng tôi theo đuổi các ngân hàng lớn của họ,” ông nói, “họ có thể sẽ theo đuổi chúng tôi.”